中信建投证券指出，市场转机正在逐步孕育。中报披露期即将过去，市场将完成盈利预期下修，同时美联储9月降息信号强烈，若配合国内政策加码发力信号，市场有望打开向上空间。短期除高胜率的稳定红利资产和中报超预期且景气持续方向，亦可关注中报利空落地后基本面预期改善方向。中期而言，重视产能周期变化，企业承受供给投放压力最大阶段将逐步过去杠杆炒股网站配资，从A股资本开支和供给周期看，环境将类似2012—2013年。重点关注：银行、电力、汽车、家电、半导体链、军工、互联网等。
近年来理论界的研究表明，所得税作为实现税收累进性的主要政策工具，未能实现对超高净值个人的有效征税。因个人所得税未能发挥政策效果，在美国、挪威、瑞典、法国等样本国家的测算中，普通公众平均要缴纳相当于其财富1.1%左右的个人资本税，而亿万富豪的有效资本税率仅为前者的四分之一左右。2024年，全球亿万富豪家庭约有3000个，由于亿万富豪目前缴纳的有效税率仅相当于其财富的0.3%，这些低税率会使超高净值个人能够比其他群体更快积累财富，在一国国内乃至全球范围引发更严重的不平等现象。考虑当前持续攀升的全球财富积累模式不可持续，为缓解贫富差距、筹集财政资金用于提升社会福利，一项全球最低财富税倡议被提上了日程。
早自新冠疫情大流行暴发前的2015年起，全国就业人数就出现了同比持续下滑的势头。根据人社部的统计，2015~2019年（疫情前五年），就业总人数平均每年减少180万人，其中，第一、二产业就业分别减少744万和365万人，第三产业（又称服务业）增加928万人（见图表1）。
华西证券认为，市场量能大幅萎缩反映多空双方博弈力量均出现衰减，A股地量往往对应短期地价。8月以来A股成交持续缩量后，市场存在阶段反弹的可能，海外流动性转向宽松或成为短期催化。中长期来看，还要考虑指数估值、盈利预期变动和风险溢价的修复情况。当前A股估值处于历史低位，风险溢价处于高位，企业盈利则仍处于磨底阶段，投资者需对居民预期改善的节奏保持耐心，耐心等待增量政策催化。配置上，“科技+红利”的“哑铃型”策略仍适用当下A股。具体行业配置上，建议关注：电子、电力、运营商、铁路公路、银行等。
中金公司指出，展望后市，虽然投资者信心修复仍需更多积极因素累积，但当前市场下行风险有限，5月中下旬至今A股市场持续调整已有三个月左右，阶段性调整时间不短，且2021年以来的累积调整幅度较深；从交易情绪维度，以自由流通市值计算的换手率降至1.5%的历史底部水平；估值层面，沪深300股息率相比10年期国债利率超出1个百分点以上，已具备较好的估值吸引力；此外，外围市场压力也有所缓解，美国9月降息预期进一步抬升，人民币汇率进入双向波动状态。综上，当前市场已具备较多底部特征，也有部分积极信号开始显现，后续重点关注国内货币和财政政策逆周期调节力度。
校对：王蔚杠杆炒股网站配资